Estratégias de valor relativo

Estratégias de valor relativo

Estratégias de valor relativo são às vezes chamadas de estratégias neutras de mercado. Um trader irá por muito tempo um determinado instrumento enquanto vai curto outro instrumento de uma forma que não tem exposição líquida a grandes movimentos do mercado. Eles são amplamente utilizados por fundos de hedge e comerciantes proprietários para lucrar fora de mispricings relativa no mercado, geralmente envolvendo ineficiências no mercado de títulos do governo. [1]

Por exemplo, Long Term Capital Management. Que investiram fortemente em estratégias de valor relativo, compraram títulos do governo italiano e venderam futuros do Bund alemão; Comprando os contratos menos líquidos e vendendo, na época, os tesouros mais líquidos. Depois que o hedge fund explodiu em 1998, a estratégia foi evitada pelos investidores. [2]

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Em agosto de 2018, Hedge Fund Research divulgou relatórios que a estratégia estava ganhando popularidade novamente. Na época, o fundo de valor relativo médio tinha retornos de 5,33 por cento e tinha recebido US $ 10 bilhões de investidores. Especialistas acreditam que isso se deve à emissão maciça de títulos pelo governo do Reino Unido, pacotes de estímulo fiscal e políticas monetárias inusitadas do banco central que causaram ineficiências nos preços. [3]